INHALT DANKSAGUNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 VORWORT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 KAPITEL 1 Warum arbeitet man an der Börse? . . . . . . . . . . . . 13 KAPITEL 2 Vom Präsenz- zum elektronischen Handel - Start des algorithmischen Tradings . . . . . . . . . . . . 19 KAPITEL 3 Verschiedene Formen des Tradings . . . . . . . . . . . . 27 3.1 Systematisches Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 3.2 Extrembeispiel für systematisches Trading: LTCM und seine Folgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 3.3 Diskretionäres Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 3.4 Extrembeispiel für diskretionäres Trading: 9/11 . . 33 3.5 Verschiedene Trading-Ansätze . . . . . . . . . . . . . . . . 37 3.6 „Gut Feeling" - Handel aus dem Bauch heraus . . . 38 3.7 Fundamental - billig oder teuer? . . . . . . . . . . . . . . 38 3.8 Breakouts - Ausbrüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 3.9 Mean Reversion - zurück zur Mitte . . . . . . . . . . . . 40 3.10 Trendfolge - es gibt kein Limit . . . . . . . . . . . . . . . . 40 3.11 Retracements und Extensions - Engineering . . . . 41 3.12 Extrembeispiel für Handel ohne konkreten Trading-Ansatz: 2 Tage im September 2007 . . . . . 41 KAPITEL 4 Verschiedene Marktteilnehmer an den Börsen . . 45 4.1 Der Arbitrageur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 4.2 Der Marketmaker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 4.3 Der Spekulant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 4.4 Langfristiger Investor: Fonds, Hedgefonds, Notenbanken, Privatpersonen . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 4.5 Kurzfristiger Investor: Day-Trading in verschiedenen Zeitintervallen . . . . . . . . . . . . . . . 48 4.6 Extrembeispiel für Handel mit institutionellen Kunden: The good, the bad and the ugly . . . . . . . . 48 KAPITEL 5 Risiko- und Money-Management . . . . . . . . . . . . . . 51 5.1 Extrembeispiel Immobilien- und Finanzkrise 2008/09: Ein Trading Floor wird vaporisiert . . . . 55 5.2 Die zehn häufigsten Gründe, weshalb Trader kein Geld verdienen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 KAPITEL 6 Der Handel mit zwei Algorithmen an den Rohstoffmärkten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 6.1 Warum Rohstoff-Futures-Märkte? . . . . . . . . . . . . . 60 6.2 Der erste Algorithmus: Breakout-System Global One. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 6.3 Das Global-One-Signal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 6.4 Die Einstiegssignale und Einstiege . . . . . . . . . . . . . 68 6.5 Die Ausstiege und Stop-Loss-Levels . . . . . . . . . . . . 70 6.6 Der Backtest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 6.7 Unser Fazit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 6.8 Der zweite Algorithmus: Trendfolgesystem Global Two . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 6.9 Das ALGO-GT-Signal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 6.10 Die „Storyline" und unsere Erfahrung . . . . . . . . . . 76 6.11 Commitments-of-Traders-Daten und ihre Bedeutung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 6.12 Exkurs: Erweiterter CoT-Report . . . . . . . . . . . . . . . 79 6.13 Saisonalität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 6.14 Die Umsetzung mit Futures oder Optionsscheinen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 6.15 Unser Fazit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 6.16 Generelle Erläuterung zu den einzelnen Futures . . 87 KAPITEL 7 Die Energiemärkte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 7.1 Crude Oil (Erdöl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 7.2 Heating Oil (Heizöl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 7.3 RBOB Gasoline (bleifreies Benzin) . . . . . . . . . . . . . 108 7.4 Natural Gas (Erdgas) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 KAPITEL 8 Metalle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125 8.1 Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 8.2 Silver (Silber) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 8.3 Copper (Kupfer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146 8.4 Platinum (Platin) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 8.5 Palladium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162 KAPITEL 9 „Soft Commodities" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171 9.1 Kaffee (Coffee) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172 9.2 Arabica Coffee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174 9.3 Robusta Coffee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184 9.4 Cocoa (Kakao) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190 9.5 Sugar (Zucker) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 9.6 Cotton (Baumwolle) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210 9.7 Orange Juice (Orangensaft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220 KAPITEL 10 Agrarrohstoffe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227 10.1 Wheat (Weizen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228 10.2 Hard Red Winter Wheat (Harter roter Winterweizen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236 10.3 Corn (Mais) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243 10.4 Soybeans (Sojabohnen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 10.5 Soybean Meal (Sojabohnenmehl) . . . . . . . . . . . . . . 257 10.6 Soybean Oil (Sojabohnenöl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264 KAPITEL 11 Die Fleischmärkte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273 11.1 Lean Hogs (Magere Schweine) . . . . . . . . . . . . . . . . 274 11.2 Live Cattle (Lebendrinder) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281 KAPITEL 12 Weitere Futures im Überblick . . . . . . . . . . . . . . . . . 287 12.1 T-Bond Future (langlaufende amerikanische Staatsanleihe) . . . . . . . . . . . . . . . . . 287 12.2 Bitcoin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294 12.3 Bund Future . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300 12.4 DAX Future . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 12.5 Nasdaq Future . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311 SCHLUSSWORT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317

DAS 1 X 1 DES ROHSTOFF-TRADINGS Seit es Menschen gibt, wird auch mit Rohstoffen gehandelt. Zunächst ging es nur um die Deckung des eigenen Bedarfs, doch über die Jahrhunderte hat sich das Segment zu einem hochkomplexen Markt entwickelt, der für Privatanleger nicht leicht zu durchschauen ist. Die beiden Trading-Profis Carsten Stork und Markus Hechler wollen mit ihrem Buch Abhilfe schaffen. Darin erklären sie das von ihnen entwickelte und getestete Handelssystem, welches im Live-Betrieb seit Jahren zuverlässig Gewinne abwirft. Und sie zeigen ganz allgemein, wie Rohstoffmärkte funktionieren, was es zu beachten gilt und wie auch Sie als Privatanleger mit Rohstoff-Investments Gewinne erzielen können. EIN BEWÄHRTES HANDELSSYSTEM, DAS SEIT JAHREN ÜBERZEUGENDE ERGEBNISSE EINFÄHRT

Die Spekulation auf Rohstoffe gilt als die Königsklasse des Tradings. Carsten Stork und Markus Hechler sind darin seit Jahrzehnten Profis. Ob 9/11, Immobilienblase, Finanzkrise, Niedrigzins-Superhausse oder Coronavirus: Die beiden waren „live“ dabei, haben die Auswirkungen beobachtet – und getradet. In diesem Buch berichten sie aber nicht nur von ihren Erlebnissen und Erfahrungen. Über die Jahre haben sie ein Trading-System entwickelt, welches alles in sich vereint, was es für erfolgreiches Rohstoff-Trading braucht: ausgefeilte, bewährte Strategien sowie ein kluges und zuverlässiges Risikomanagement.
In diesem Buch zeigen sie, wie die Rohstoffmärkte funktionieren und wie auch der Privatanleger die Assetklasse Rohstoffe lukrativ handeln kann.

Carsten Stork hat mehr als 20 Jahre Erfahrung im Banken- und Finanzbereich. Er ist Partner von CMCT Systems, einem Unternehmen, das Algorithmen entwickelt, die an Börsen weltweit zum Einsatz kommen.
Markus Hechler hat seine Karriere bei der Dresdner Bank begonnen. Seine Erfahrung im Börsenhandel beträgt mehr als 25 Jahre. Er ist aktuell Partner von CMCT Systems, das er 2013 mitgegründet hat.